2016年因部分企業(yè)停產(chǎn)檢修導(dǎo)致VA供需失衡出現(xiàn)短暫的漲價(jià)行情，后逐步下跌至漲價(jià)前低點(diǎn)，最新報(bào)價(jià)125元/kg，預(yù)計(jì)繼續(xù)下行空間有限。VE、VD3、6-APA等其他原料藥產(chǎn)品價(jià)格都處于低位震蕩，短期內(nèi)主要關(guān)注環(huán)保、停產(chǎn)檢修等事件對供給的影響。

   武漢卡諾斯科技給出關(guān)于原料藥行業(yè)投資建議

    (1)原料藥企業(yè)造成的水污染和空氣污染等問題，對城市周邊環(huán)境造成了較大的影響。而原料藥龍頭企業(yè)在過去幾年都給予了較大的環(huán)保投入，環(huán)保配套設(shè)施相對已經(jīng)完善，后續(xù)的環(huán)保投入不會(huì)太大以致于影響業(yè)績。對于小產(chǎn)能的企業(yè)而言，不但受到環(huán)保政策等擠壓出清，而且規(guī)?；颓阑忻黠@劣勢，在過去幾年價(jià)格不景氣的時(shí)間階段，部分產(chǎn)能已經(jīng)出清，行業(yè)的集中度得到了進(jìn)一步提升。

    (2)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析師認(rèn)為壁壘性越高的原料藥，價(jià)格上漲的持續(xù)性或較高價(jià)格的穩(wěn)定性會(huì)更強(qiáng)。從供需關(guān)系角度看，新產(chǎn)能的增加有兩種：1.原有產(chǎn)能停產(chǎn)后，價(jià)格回升帶動(dòng)復(fù)產(chǎn);2.新進(jìn)入者建立的新產(chǎn)能。在供給側(cè)改革的背景下，新進(jìn)入者面臨的問題很多，進(jìn)入的可能性不大。

    (3)由于環(huán)保因素，3-甲基吡啶部分落后產(chǎn)能被逐步淘汰，原料供應(yīng)的緊張加劇了維生素B3價(jià)格的上漲。本輪周期持續(xù)時(shí)間會(huì)較長，具體要看環(huán)保的執(zhí)行力度和各廠家產(chǎn)能的變化情況，但半年以內(nèi)的高價(jià)位較為確定，預(yù)計(jì)今年下半年將會(huì)迎來價(jià)格高位。